股权（Equity）持股计算器
📋 公司信息
投资前的现有股份数量
投资前公司估值
新增融资金额
自动计算
📋 投资条款
投资后公司估值
新增融资金额
💡 常见场景：
📊 持股结果
📋 股权结构表（Cap Table）
| 股东 | 投资前 | 投资后 | 股数 | 价值 |
|---|
📊 持股分布
投资前
投资后
📉 稀释影响
💧 什么是稀释？
稀释指发行新股导致现有股东的持股比例下降。 你的“蛋糕份额”变小了，但蛋糕整体变大了。
📈 反稀释（Anti-Dilution）
一些投资人会谈判反稀释保护条款，以在公司以较低估值融资（down round）时 维持其持股比例。
💡 如何管理稀释
同样的投资金额，估值越高稀释越少。期权池也会稀释现有股东， 因此设立时机很重要。
股权（Equity）持股计算器 - 计算公司持股比例
📊 计算股权持股比例、稀释、投资人份额与公司估值。 适合初创公司融资与股权结构（cap table）管理。
什么是股权持有（Equity Ownership）？
股权持有表示你拥有公司多少百分比的权益，通常以股数衡量。 它决定你的投票权、利润分配权，以及公司出售时你能分得的价值份额。
关键术语
- Pre-Money（投前估值）： 新投资进入前的公司估值
- Post-Money（投后估值）： 新投资进入后的公司估值（投前 + 投资额）
- 流通股数： 已发行给所有股东的总股数
- 稀释： 新股发行导致持股比例下降
- Cap Table： 股权结构表，展示所有股东及其持股
- 期权池： 预留给员工期权的股份
持股比例公式
持股比例 % =（你的股数 / 总股数）× 100%
投前（Pre-Money）方法
第 1 步 - 计算每股价格：
每股价格 = 投前估值 / 现有股数
第 2 步 - 计算新增发行股数：
新增股数 = 投资金额 / 每股价格
第 3 步 - 计算持股比例：
投资人持股 % = 新增股数 /（现有股数 + 新增股数）
示例：
- 现有股数：1,000,000
- 投前估值：$4,000,000
- 投资金额：$1,000,000
- 每股价格：$4,000,000 / 1,000,000 = $4.00
- 新增股数：$1,000,000 / $4.00 = 250,000
- 总股数：1,000,000 + 250,000 = 1,250,000
- 投资人持股：250,000 / 1,250,000 = 20%
- 创始人持股：1,000,000 / 1,250,000 = 80%
投后（Post-Money）方法
更简单的计算 — 持股比例直接由投资占投后估值比例得到：
投资人持股 % = 投资金额 / 投后估值
投前估值 = 投后估值 - 投资金额
示例：
- 投后估值：$5,000,000
- 投资金额：$1,000,000
- 投资人持股：$1,000,000 / $5,000,000 = 20%
- 投前估值：$5,000,000 - $1,000,000 = $4,000,000
稀释计算
稀释 =（旧比例 - 新比例）/ 旧比例
- 创始人在投资前持有 100%
- 创始人在投资后持有 80%
- 稀释 =（100% - 80%）/ 100% = 20%
期权池影响
期权池会稀释现有股东。纳入期权池时：
- 投前期权池： 在投资前建立，主要稀释创始人
- 投后期权池： 在投资后建立，稀释所有人
- 典型规模：投后股本的 10–20%
融资轮次
Seed（种子轮）：
- 投资：$500K - $2M
- 估值：$2M - $10M
- 稀释：10-25%
- 用途：产品开发、早期验证
Series A（A轮）：
- 投资：$2M - $15M
- 估值：$10M - $50M
- 稀释：15-30%
- 用途：规模扩张、市场增长
Series B（B轮）：
- 投资：$10M - $50M
- 估值：$30M - $200M
- 稀释：15-25%
- 用途：增长、拓展新市场
创始人持股随时间变化
典型的创始人持股路径：
- 起步： 100%（仅创始人）
- 种子轮后： 75-85%
- A轮后： 50-65%
- B轮后： 40-50%
- C轮后： 30-40%
- IPO： 20-30%（如成功）
保护你的持股
- 争取更高估值： 同样资金下稀释更少
- 少拿钱： 只拿你需要的资金
- 反稀释条款： 防止 down round 影响
- 归属（vesting）计划： 确保联合创始人长期投入
- 按比例认购权（pro-rata）： 后续轮次保持持股比例
常见错误
- 混淆投前/投后： 可能造成稀释计算 2 倍误差
- 忽略期权池： 导致意外稀释
- 未考虑 fully diluted： 需包含所有期权、认股权证
- 忽略优先清算等条款： 会影响实际价值
- 过度关注 %： $100M 的 10% > $10M 的 20%
Cap Table 最佳实践
- 保持更新： 每次交易后及时更新
- 使用工具： Carta、Pulley 等
- 跟踪 fully diluted： 纳入所有潜在股份
- 文档齐全： 股权购买协议、期权授予等
- 与相关方共享： 透明度建立信任
💡 小贴士： 更关注股权“价值”，而不是仅仅关注“比例”！ 更高价值公司的较小比例可能更值钱。例如，$100M 公司的 10%（$10M）比 $10M 公司的 50%（$5M）更值钱。 融资时应在吸引投资人（合理价格）与减少稀释之间取得平衡，并重点谈判董事会席位、按比例认购权和信息权等保护性条款， 这些往往比多 1–2% 的股权更有价值。
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