人工智能加速了内存市场的增长，使其收入几乎比传统芯片制造商高出两倍半。

新视角：芯片与内存市场

合同制造厂通常不公开价格，但大量泄露显示，在需求强劲时它们始终会提高服务费用。与此同时，内存的价格动态增长如此迅速，以至于到年底其收入将超过合同制造业务。

TrendForce 的专家分析了两大细分领域的当前趋势，并得出了以下结论：

- 内存——总收入为 5516 亿美元。
- 合同芯片制造——收入保持在 2187 亿美元，但这将是行业的历史最高点。

内存市场为何增长更快
TrendForce 指出，当前的“超级周期”将在内存领域持续更久，并且比之前（2017‑2019 年）更为激烈，当时需求由云计算推动。如今 AI 基础设施加剧了短缺：服务器需要更多内存，同时对基于 QLC NAND 的企业 SSD 存储的需求也在增长。主要买家仍是大型云服务商，它们既为自身又为客户投资 AI。这些客户对价格不太敏感，因此在短缺时价格会迅速攀升。

合同制造为何增速更慢
合同制造收入的增长显著较慢，因为扩容需要巨额资本投入。目前 70‑80% 的可用产能仍使用成熟工艺（28–90 nm），仅有 20‑30% 使用先进技术。因此，高端工艺价格上涨对行业整体收入影响有限。此外，合同制造商不像内存生产商那样频繁调整价格。

产品结构差异
内存拥有更为均质的产品线，而合同厂的工艺范围从 28 到 90 nm。内存制造使用相对简单的设备（光掩模），这使得扩容投资能更快回本。

综上所述，在当前需求与价格动态下，内存市场将超过合同制造在收入方面，而合同制造商的服务费用增长将因资本壁垒和先进工艺数量有限而更加温和。