SMIC通过人工智能项目、制裁和进口替代实现了61%的收入增长。

2025年SMIC业绩概览

这些数字背后的含义

1. Q4收入强劲增长
- 上个季度SMIC实现收入增长60.7%，达到1.7285亿美元，超出分析师预期的24亿美元（预计为24.9亿美元）。

2. 2025年整体增长
- 年度收入升至93.3亿美元，比去年高16.2%。这得益于中国客户需求提升和生产线利用率提高。

3. 资本支出增加
- CAPEX达81亿美元，增幅10.5%。尽管如此，公司仍保持约21%的毛利率。

4. 高产能利用率
- 装机负荷达到93.5%，直接推动利润和收入增长。

SMIC为何持续扩张

- 地区因素：中国加大进口替代政策力度，并出台针对本土芯片代工的区域激励措施。
- 美方及盟友制裁限制了先进外资设备的获取，迫使SMIC寻找国内供应商，加速中国光刻技术的发展。
- 产能短缺让公司能够提高服务价格，从而提升财务表现。

结论

SMIC在收入和利润方面保持稳健增长，尽管面临外部限制。凭借高装机负荷、政府支持以及设备本土化的积极推进，公司在全球半导体技术竞争中保持竞争力。